Dolar Menguat, Dipicu Rencana Tarif AS pada Canada dan Mexico

Indeks dolar naik +0.77% pada hari Kamis dan membukukan level tertinggi dalam 1 minggu. Dolar menguat hari Kamis di tengah tanda-tanda penguatan ekonomi AS setelah PDB Q4 tidak direvisi.

Selain itu, pesanan baru barang modal di luar pesawat dan suku cadang non-pertahanan di bulan Januari, yang merupakan proksi dari belanja modal naik lebih dari yang diharapkan.

Dolar melaju ke level tertingginya pada hari Kamis setelah Presiden Trump mengatakan bahwa tarif 25% yang diusulkan untuk Canada dan Mexico akan mulai berlaku pada 4 Maret, dan China juga akan dikenakan tarif tambahan 10% pada tanggal tersebut.

Dolar mempertahankan kenaikannya karena komentar hawkish dari Presiden Fed, Cleveland Hammack, yang mengatakan bahwa suku bunga AS tidak “sangat membatasi” dan harus dipertahankan untuk beberapa waktu.

Faktor-faktor bearish untuk dolar pada hari Kamis termasuk lonjakan klaim pengangguran mingguan ke level tertinggi dalam 2-1/2 bulan, dan penjualan rumah yang tertunda di bulan Januari yang lebih lemah dari perkiraan.

PDB Q4 AS tidak direvisi pada +2,3% (kuartal tahunan). Indeks harga PCE inti Q4 direvisi naik ke +2.7% dari +2.5% yang dilaporkan sebelumnya.

Pesanan baru barang modal AS di luar pesawat dan suku cadang non-pertahanan bulan Januari, sebuah proksi untuk belanja modal naik +0.8% m/m, lebih kuat dari ekspektasi +0.3% m/m.

Klaim pengangguran awal mingguan AS naik +22,000 ke level tertinggi 2-1/2 bulan di 242,000, menunjukkan pasar tenaga kerja yang lebih lemah dari ekspektasi 221,000.

Penjualan rumah tertunda AS bulan Januari turun -4.6% m/m, lebih lemah dari ekspektasi -0.9% m/m dan merupakan penurunan terbesar dalam 9 bulan terakhir.

Presiden Fed Kansas City, Schmid, mengatakan bahwa Fed mungkin harus menyeimbangkan risiko inflasi dengan kekhawatiran pertumbuhan ketika ia mengatakan, “Meskipun risiko terhadap inflasi tampaknya meningkat, diskusi dengan kontak di distrik saya, serta beberapa data baru-baru ini, menunjukkan bahwa ketidakpastian yang meningkat dapat membebani pertumbuhan.”

Presiden Fed, Cleveland Hammack, mengatakan bahwa suku bunga AS tidak “terlalu ketat” dan harus dipertahankan selama beberapa waktu karena para pejabat menunggu bukti inflasi kembali ke target 2% Fed.

Sisa dari kalender ekonomi AS minggu ini cukup sibuk. Laporan indeks harga PCE bulan Januari hari Jumat, ukuran inflasi yang lebih disukai oleh Fed, diperkirakan akan sedikit menurun menjadi +2.5% y/y dari +2.6% di bulan Desember, dan indeks inti diperkirakan akan menurun menjadi +2.6% y/y dari +2.8% di bulan Desember.

Laporan PCE bulan Januari yang diperkirakan sebesar +2.5% nominal dan +2.6% inti akan membuat ukuran-ukuran tersebut berada pada atau di atas posisi terendah 3-3/4 tahun, yang di unggah pada tahun 2024 masing-masing sebesar +2.1% dan +2.6%, jauh di atas target inflasi +2% The Fed.

Market mendiskon peluang sebesar 3% untuk penurunan suku bunga sebesar -25 bp pada pertemuan FOMC berikutnya pada 18-19 Maret.

EUR/USD Hari Kamis naik +0.37%.

Yen berada di bawah tekanan pada hari Kamis setelah dolar menguat ketika Presiden Trump menegaskan bahwa tarif 25% untuk Kanada dan Meksiko akan mulai berlaku minggu depan.

Selain itu, imbal hasil T-note yang lebih tinggi pada hari Kamis melemahkan yen. Kerugian yen tertahan menjelang laporan CPI Tokyo bulan Februari hari Jumat, dan implikasinya terhadap kebijakan BOJ.

Emas untuk pengiriman April (GCJ25) hari Kamis ditutup turun -34.70 (-1.18%), dan perak untuk pengiriman Maret (SIH25) ditutup turun -0.471 (-1.46%).

Harga logam mulia pada hari Kamis melemah dengan emas jatuh ke level terendah 2-1/2 minggu dan perak turun ke level terendah 4 minggu. Rally indeks dolar pada hari Kamis ke level tertinggi 1 minggu membebani logam mulia. Selain itu, imbal hasil T-note yang lebih tinggi pada hari Kamis juga menjadi bearish untuk logam mulia.

Selain itu, komentar hawkish dari Presiden Fed, Cleveland Hammack, membebani logam mulia ketika dia mengatakan bahwa suku bunga AS tidak “sangat membatasi” dan harus dipertahankan untuk beberapa waktu.

Harga perak turun setelah penjualan rumah yang tertunda di AS pada bulan Januari turun paling banyak dalam 9 bulan, sebuah faktor bearish untuk permintaan logam industri.

Logam mulia mendapat dukungan dari permintaan safe haven setelah Presiden Trump hari ini menegaskan bahwa tarif 25% untuk Kanada dan Meksiko akan mulai berlaku minggu depan.

Pembelian emas oleh reksadana juga mendukung harga karena posisi long emas di ETF naik ke level tertinggi 13-3/4 bulan pada hari Rabu.