ETC Group menyarankan investor untuk menahan Ethereum (ETH), Solana (SOL), dan Aptos (APT) karena kepentingan strategis mereka dalam ruang blockchain lapis-1 dalam laporan 8 Oktober.

Karena Ethereum menghadapi persaingan yang semakin ketat dari blockchain yang lebih baru, laporan tersebut menyoroti pentingnya mengevaluasi kondisi pasar terkini dan kinerja jangka panjang.

Ethereum Hadapi Tantangan

Menurut laporan, kinerja Ethereum yang buruk pada kuartal ketiga didorong oleh beberapa faktor utama, yaitu pembaruan Dencun, yang secara signifikan menurunkan biaya gas untuk meningkatkan efektivitas jaringan lapis-2.

Hal ini menyebabkan penurunan biaya transaksi dan aktivitas jaringan pada mainnet Ethereum, yang berdampak negatif pada sentimen pengguna tentang jaringan tersebut.

Selain itu, jatuhnya pasar pada awal Agustus yang disebabkan oleh penghentian perdagangan carry Yen Jepang mengakibatkan deleveraging di seluruh pasar, dengan ETH menjadi salah satu yang paling terpengaruh.

Laporan tersebut mencatat bahwa kinerja ETF Ethereum spot yang kurang juga berkontribusi terhadap kinerja kuartal yang buruk, yang merupakan arus dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) spot yang lemah.

Sejak peluncurannya, ETF Ethereum spot mencatat arus bersih negatif sebesar $546 juta, berdasarkan data Farside Investors.

Meskipun mengalami kemunduran ini, analisis ETC Group menunjukkan bahwa Ethereum tampak tangguh jika dilihat dari tahun ke tahun, mempertahankan indeks kinerja sebesar 101 dibandingkan dengan Solana sebesar 128 dan Aptos sebesar 78.

Laporan tersebut menghitung dominasi jaringan menggunakan Comprehensive Network Dominance Index (CNDI), yang menggabungkan metrik seperti N_etwork Utilization Efficiency_ (NUE) dan Economic Density Index (EDI).

Berdasarkan temuannya, Ethereum tetap menjadi jaringan yang paling dominan, dengan pangsa pasar sebesar 45%, diikuti oleh Solana dengan 35% dan Aptos dengan 20%.

Laporan tersebut mengaitkan kepemimpinan pasar Ethereum yang bertahan lama dengan ekosistemnya yang mapan dan keterlibatan pengguna yang konsisten, yang telah memperkuat posisi jangka panjangnya meskipun persaingan semakin ketat.

Pertumbuhan Solana dan Aptos

Solana menunjukkan kemampuan berkelanjutan untuk menarik pengguna dan pengembang berdasarkan pertumbuhan aliran bersih yang dijembatani, yang mencapai $1 miliar selama kuartal ketiga menurut laporan.

Hal ini menjadikannya aset yang menarik untuk dimiliki oleh investor karena lintasan pertumbuhannya kemungkinan akan berlanjut dalam skenario bullish.

Namun, laporan tersebut menambahkan bahwa dominasi Solana mungkin akan tertantang dalam beberapa bulan mendatang karena Aptos mendapatkan momentum, yang dapat meredam beberapa proyeksi pertumbuhannya.

Meskipun pangsa pasarnya relatif kecil, Aptos telah menunjukkan janji sebagai pesaing di ruang layer-1, dengan aktivitas pengembang 23% lebih tinggi daripada rata-rata jaringan lain.

Jaringan tersebut telah memanfaatkan keberhasilannya di sektor permainan blockchain dan memamerkan kemampuan yang kuat untuk menangani volume transaksi tinggi secara efisien dengan biaya rendah.

Namun, laporan tersebut juga mencatat bahwa Aptos menghadapi kendala dalam adopsi pengembang karena bahasa pemrograman Move yang relatif baru, sehingga belum mendapatkan dukungan luas.