Perang Dagang Memanas, Saham-saham yang Terkena Dampak Tarif Merasakan Tekanan

Saham-saham perusahaan AS berada di bawah tekanan setelah eskalasi terbaru dalam perang dagang Washington, dengan tarif baru di Canada dan Mexico yang diperkirakan akan menekan pendapatan di beberapa sektor, termasuk mobil, aerospace, ritel, dan perumahan.

Saham-saham yang sensitif secara ekonomi seperti maskapai penerbangan, dan bank memimpin penurunan pada indeks utama Wall Street pada hari Selasa, karena tarif baru tersebut.

Pada hari Senin, indeks S&P 500 mengalami hari terburuknya di tahun ini setelah tarif AS dikonfirmasi.

Presiden AS Donald Trump memberlakukan tarif 25% untuk impor dari Mexico dan Canada, yang mulai berlaku pada hari Selasa. Tindakan ini mencakup lebih dari $900 miliar impor tahunan AS dari kedua negara tersebut.

Trump juga menggandakan bea masuk impor China menjadi 20% untuk menghukum Beijing atas krisis overdosis fentanil di AS. Bea masuk kumulatif ini merupakan tambahan dari tarif hingga 25% yang diberlakukan pada masa jabatan pertamanya.

Perdana Menteri Canada, Justin Trudeau, berbicara hanya beberapa jam setelah tarif AS diberlakukan mengumumkan tarif 25% langsung pada C$30 miliar ($20.66 miliar) impor AS, dengan potensi untuk menargetkan tambahan C$125 miliar dalam 21 hari jika diperlukan.

China juga merespons dengan tarif tambahan sebesar 10%-15% untuk impor AS tertentu mulai 10 Maret, sementara Mexico siap untuk membalas dengan cepat terhadap sekutunya yang lama.

OTOMOTIF

Saham produsen mobil AS, Ford dan GM, masing-masing turun 1.9% dan 1.6% pada hari Selasa, karena sektor ini sangat terpapar oleh tarif karena sifat manufaktur mobil yang terintegrasi di antara tiga negara Amerika Utara.

S&P Global memperkirakan bea masuk baru untuk impor dari Mexico dan Canada, karena dapat membebani produsen mobil AS yang terkena dampak rata-rata 10% hingga 25% dari EBITDA tahunan mereka.

Tarif 25% Trump untuk baja dan aluminium impor juga akan meningkatkan biaya untuk industri, yang menyumbang 15% dari pengiriman bersih besi dan baja pada tahun 2024, kata S&P Global dalam sebuah catatan.

Analis J.P. Morgan juga memperkirakan produsen mobil akan menanggung beban biaya langsung dari tarif di Canada dan Mexico, dengan beberapa risiko yang harus ditanggung bersama dengan pemasok, dealer, dan konsumen.

Hal ini dapat membebani General Motors sekitar $14 miliar (atau secara substansial semua pendapatan sebelum bunga dan pajak yang dipandu secara global tahun ini), dan Ford sekitar $6 miliar (atau ~75% dari EBIT yang dipandu secara global tahun ini), kata mereka.

Ford memiliki tiga pabrik di Meksiko. Ford mengekspor kurang dari 196,000 mobil ke Amerika Utara pada paruh pertama tahun 2024, dengan 90% di antaranya dikirim ke AS, menurut AMIA Mexico.

Stellantis membuat 39% kendaraan Amerika Utara di Mexico atau Canada, sementara General Motors dan Ford Motor masing-masing membuat 36% dan 18% di sana, menurut laporan dari Barclays pada bulan November.

Tiga pabrik GM di Kanada memproduksi van listrik, truk Heavy Duty Chevrolet Silverado, dan mesin V8 dan transmisi kopling ganda.

PEMBANGUNAN RUMAH

Para pembangun rumah di AS, yang mengimpor bahan baku dari negara-negara tetangga, juga akan mengalami kenaikan biaya akibat tarif baru ini.

Indeks PHLX Housing, yang telah merosot sekitar 4.8% sepanjang tahun ini, turun tipis pada hari Selasa.

Tarif untuk produk jadi seperti peralatan, elektronik, lemari dan perlengkapan dari Meksiko dan China dapat meningkatkan biaya pembangunan rumah, kata S&P Global.

Perusahaan-perusahaan bahan bangunan mengalami beberapa tekanan margin dari biaya komoditas, tenaga kerja dan pengiriman yang lebih tinggi dan tarif baru dapat semakin menekan margin, katanya.

PEMASOK AEROSPACE

Canada adalah negara pengimpor utama AS dan negara ekspor terbesar ketiga untuk kedirgantaraan berdasarkan nilai dolar, menurut Aerospace Industries Association.

Tarif tersebut dapat meningkatkan biaya bagi pemasok yang sudah tertekan dan pelanggan pembuat pesawat seperti Boeing. Saham Boeing merosot 5%.

Pabrikan-pabrikan Kanada juga memproduksi mesin untuk Gulfstream dan Textron dari General Dynamics, serta roda pendaratan untuk Boeing dan Airbus.

Mexico memiliki pusat kedirgantaraan yang berkembang pesat di Queretaro dan Chihuahua, yang menarik para pemasok besar, termasuk Honeywell.

PEMBUATAN BAJA

Impor baja menyumbang sekitar 23% dari konsumsi baja AS pada tahun 2023, menurut data American Iron and Steel Institute, dengan Canada, Brasil, dan Mexico sebagai pemasok terbesar.

Canada, yang memiliki sumber daya tenaga air yang melimpah untuk membantu produksi logamnya, menyumbang hampir 80% impor aluminium primer AS pada tahun 2024.

Produsen aluminium Alcoa mengatakan bulan lalu bahwa rencana Trump untuk memberlakukan tarif dapat menelan biaya sekitar 100,000 pekerjaan di AS, dan itu sendiri tidak akan cukup untuk menariknya untuk meningkatkan produksi di negara tersebut.

Sahamnya turun 1.4%.

Saham U.S. Steel, Nucor, Steel Dynamics dan Cleveland-Cliffs merosot antara 1% dan 4%.

MASKAPAI PENERBANGAN & HOTEL

Kekhawatiran akan perlambatan AS menghantam saham-saham maskapai penerbangan, dengan indeks S&P Composite 1500 Passenger Airlines turun 6% dan menuju hari terburuknya dalam lebih dari satu tahun.

Sementara itu, saham-saham jaringan hotel AS seperti Hilton Worldwide, Marriott International dan Hyatt Hotels turun antara 0.5% dan 1.6%.

“Ketika retailer dan bisnis lain memperingatkan pelanggan mereka tentang harga yang lebih tinggi dari tarif, ada perasaan bahwa orang akan memiliki lebih sedikit pengeluaran diskresioner yang tersedia untuk liburan dan liburan,” kata Michael Ashley Schulman, Kepala Investasi di Running Point Capital.

“Demikian pula, perusahaan-perusahaan juga dapat mengurangi perjalanan korporat, untuk membantu mengendalikan pengeluaran mereka dan mempertahankan margin.”

($1 = 1.4523 dolar Canada)