Proposal SIMD-0228: Solusi Emisi Token Variabel untuk Kendalikan Inflasi di Solana

Multicoin Capital telah mengajukan proposal untuk mengubah model emisi token Solana dari sistem tetap menjadi sistem dengan tingkat variabel yang dirancang untuk mengurangi inflasi.

Proposal ini, yang dikenal sebagai SIMD-0228, menawarkan solusi berbasis pasar yang berfluktuasi berdasarkan tingkat partisipasi staking, yang dihitung dengan membagi jumlah SOL yang di-stake dengan total jumlah token yang beredar.

Jika tingkat partisipasi staking turun di bawah target 50%, emisi token baru akan meningkat untuk mendorong lebih banyak partisipasi dari staker dan validator dalam mengamankan jaringan. Sebaliknya, jika tingkat partisipasi melebihi target 50%, emisi token akan dikurangi, dengan batas maksimum yang diberlakukan untuk mengontrol tingkat inflasi.

Tokenomics dan inflasi menjadi tantangan utama bagi jaringan kripto terdesentralisasi, yang memicu perdebatan tentang model insentif yang paling optimal.

Debat Mengenai Emisi Token Solana

Pada Mei 2024, validator Solana menyetujui proposal lain, SIMD-0096, yang menghapus mekanisme pembakaran 50% untuk biaya prioritas validator. Dengan proposal ini, 100% dari biaya tersebut dialokasikan untuk produsen blok (block producers).

Namun, proposal ini menuai kritik. Beberapa pihak memperingatkan bahwa menghapus mekanisme pembakaran 50% akan meningkatkan tingkat inflasi SOL. Inflasi ini memang menguntungkan validator, tetapi pemegang SOL yang tidak melakukan staking akan dirugikan karena nilai kepemilikan mereka tergerus.

Meskipun disetujui dengan tingkat persetujuan 77%, hingga saat ini SIMD-0096 belum diimplementasikan di mainnet Solana. Data dari StakingRewards menunjukkan bahwa sekitar 65% dari total pasokan SOL saat ini sedang di-stake.

Selain itu, pada Desember 2024, Jito, solusi maximal extractable value (MEV) berbasis Solana, mencatatkan lebih dari $100 juta dalam bentuk tip. Hal ini memberikan sumber pendapatan tambahan bagi validator.

Para pendukung perubahan emisi token Solana berpendapat bahwa pendapatan validator melalui strategi MEV sudah cukup untuk menjadi insentif dalam mengamankan jaringan. Dengan demikian, memberikan 100% biaya prioritas kepada validator dianggap tidak perlu dan hanya akan meningkatkan risiko inflasi SOL.