Xerox Resmi Akuisisi Lexmark, Perluas Jangkauan Bisnis Percetakan
Akuisisi Lexmark oleh Xerox akan membawa perubahan besar di industri percetakan. Kedua Perusahaan akan bekerja sama untuk menciptakan solusi percetakan yang lebih canggih dan efisien.
Ajeng • Dec 24, 2024
Xerox Holdings Corporation (NASDAQ: XRX) mengumumkan bahwa pihaknya telah setuju untuk mengakuisisi Lexmark International, Inc. dari Ninestar Corporation, PAG Asia Capital, dan Shanghai Shouda Investment Centre dalam sebuah kesepakatan senilai $1.5 miliar, termasuk di dalamnya kewajiban-kewajiban yang diasumsikan.
Akuisisi ini akan memperkuat portofolio percetakan inti Xerox, membangun bisnis cetak global, dan layanan cetak terkelola yang lebih luas, yang lebih sesuai untuk memenuhi kebutuhan klien yang terus berkembang di tempat kerja hibrida.
“Akuisisi kami terhadap Lexmark akan menyatukan dua Perusahaan terkemuka di industri ini dengan nilai-nilai yang sama, kekuatan yang saling melengkapi, dan komitmen yang mendalam untuk memajukan industri cetak untuk menciptakan satu organisasi yang lebih kuat,” kata Steve Bandrowczak, Chief Executive Officer Xerox.
“Dengan menggabungkan kemampuan kami, kami akan berada di posisi yang lebih baik untuk mendorong pertumbuhan jangka panjang yang menguntungkan, dan melayani klien kami untuk memajukan Reinvention kami.”
Lexmark yang berbasis di Lexington, Kentucky, Amerika Serikat, merupakan mitra dan pemasok bagi Xerox, yang merupakan penyedia terkemuka solusi dan teknologi imaging yang inovatif, termasuk jajaran printer dan printer multifungsi yang terbaik di kelasnya.
Dengan menggabungkan solusi-solusi Lexmark dengan teknologi Xerox® ConnectKey® dan Layanan Cetak dan Digital yang canggih, akuisisi ini akan menciptakan portofolio penawaran yang unggul, dan menegaskan komitmen Xerox untuk meningkatkan nilai bagi para klien juga mitra.
Transaksi ini juga akan memperkuat kemampuan Xerox untuk melayani klien di A4 color market yang besar dan terus berkembang, serta mendiversifikasi distribusi dan keberadaan geografisnya, termasuk di wilayah APAC.
Organisasi baru ini akan melayani lebih dari 200,000 klien di 170 negara dengan 125 fasilitas manufaktur, dan distribusi di 16 negara. Jika digabungkan, Lexmark dan Xerox memiliki pangsa pasar global lima besar di masing-masing pasar cetak pemula, menengah dan produksi serta merupakan pemain kunci di pasar layanan cetak terkelola yang besar dan stabil.
“Lexmark memiliki sejarah yang membanggakan dalam melayani para pelanggan dengan teknologi, solusi dan layanan kelas dunia. Kami sangat senang dapat bergabung dengan Xerox serta memperluas jangkauan kami dengan berbagi talenta, dan portofolio penawaran yang lebih kuat,” ujar Allen Waugerman, Presiden dan Chief Executive Officer Lexmark.
“Lexmark dan Xerox adalah dua Perusahaan besar yang bersama-sama akan menjadi lebih besar lagi.”
“Nilai-nilai dan visi bersama kami diharapkan dapat menyederhanakan operasi, dan mendorong efisiensi untuk mengambil yang terbaik dari kedua Perusahaan agar mempermudah berbisnis dengan Xerox,” tambah Bandrowczak.
Alasan Transaksi
Kecocokan strategis: Xerox dan Lexmark memiliki rangkaian operasi yang saling melengkapi, menawarkan kekuatan dan eksposur _end_-market. Jika digabungkan, kedua Perusahaan ini membentuk produsen, distributor, penyedia peralatan cetak, dan MPS yang terintegrasi secara vertikal. Mencakup semua wilayah geografis, jenis klien dengan portofolio penawaran layanan cetak, dan percetakan yang lengkap.
Peluang pertumbuhan: Lexmark merupakan pemimpin dalam A4 color market yang besar dan terus berkembang, serta memiliki peluang untuk memperluas platform OEM dalam kategori peralatan A3.
Setelah digabungkan, Xerox berharap memiliki portofolio produk yang lebih komprehensif untuk meningkatkan penawaran dan memperkuat proposisi nilainya kepada klien, memungkinkan pertumbuhan di seluruh portofolio peralatan dan MPS, serta peluang tambahan untuk meningkatkan penetrasi Digital Service dan IT Solution yang canggih.
Manfaat finansial: Transaksi ini diharapkan dapat segera meningkatkan laba per saham dan arus kas bebas. Xerox berharap transaksi ini dapat mempercepat realisasi target keuangan Reinvention, yaitu stabilisasi pendapatan dan pendapatan operasional yang disesuaikan dengan dua digit melalui posisi kompetitif yang lebih baik, dan eksposur pada segmen-segmen yang tumbuh lebih cepat dalam bidang percetakan. Serta lebih dari $200 juta sinergi biaya yang telah diidentifikasi untuk direalisasikan dalam waktu dua tahun setelah penutupan transaksi.
Neraca yang lebih baik: Transaksi ini akan segera mengurangi rasio leverage utang bruto proforma Xerox, dari 6.0x per 30 September 2024, menjadi sekitar 5.4x sebelum sinergi. Pro forma gross debt leverage akan berkurang menjadi sekitar 4.4x, dengan manfaat sinergi biaya senilai $200 juta. Dengan arus kas bebas yang lebih baik dan prioritas untuk membayar utang, Xerox berharap untuk mengurangi rasio leverage utang bruto di bawah 3.0x dalam jangka menengah.
Detail Transaksi
Berdasarkan ketentuan perjanjian, Xerox akan mengakuisisi Lexmark dengan nilai total $1.5 miliar, termasuk utang bersih dan kewajiban lainnya yang diasumsikan. Xerox berharap dapat membiayai akuisisi ini dengan kombinasi kas yang tersedia dan pembiayaan utang yang telah disepakati.
Sehubungan dengan pembiayaan ini, Dewan Direksi Xerox menyetujui perubahan kebijakan dividen untuk mengurangi dividen tahunan Xerox dari $1 per saham menjadi 50 sen per saham, yang dimulai dengan dividen yang diharapkan akan diumumkan pada kuartal pertama 2025.
Pembayaran dividen yang lebih rendah ini memberikan kapasitas tambahan untuk mengurangi utang sambil terus memberikan imbalan kepada para pemegang saham dengan imbal hasil di atas pasar.
Dewan Direksi Xerox dengan suara bulat telah menyetujui transaksi tersebut. Transaksi ini tunduk pada persetujuan dari regulator, persetujuan dari pemegang saham Ninestar, dan persyaratan penutupan lainnya. Transaksi ini diharapkan akan selesai pada paruh kedua tahun 2025.
Hingga saat itu, Xerox dan Lexmark akan mempertahankan operasi mereka saat ini dan beroperasi secara independen.
Penasihat
Jefferies LLC bertindak sebagai penasihat keuangan untuk Xerox dan Citi juga memberikan nasihat keuangan. Ropes & Gray LLP dan Willkie Farr & Gallagher LLP bertindak sebagai penasihat hukum Xerox. Morgan Stanley & Co. LLC bertindak sebagai penasihat keuangan untuk Lexmark, dan Strait Capital Management bertindak sebagai penasihat keuangan untuk Ninestar Corporation.
Dechert LLP bertindak sebagai penasihat hukum untuk Lexmark, serta Ninestar Corporation, PAG Asia Capital dan Shanghai Shouda Investment Centre dan King & Wood Mallesons bertindak sebagai penasihat RRT untuk Ninestar Corporation.