Menurut laporan Glassnode baru-baru ini, penambang Bitcoin (BTC) menunjukkan komitmen yang teguh saat hash rate jaringan mendekati titik tertinggi sepanjang masa.

Laporan tersebut mencatat bahwa hash rate rata-rata bergerak 14 hari telah naik menjadi 666,4 exahash per detik (EH/s), hanya 1% di bawah rekor.

Ini menunjukkan bahwa penambang/miner terus memasang perangkat keras penambangan baru terlepas dari kondisi pasar yang tidak menguntungkan.

Laporan tersebut menambahkan bahwa peningkatan hash rate diimbangi dengan peningkatan kesulitan penambangan, dengan hash rata-rata saat ini yang diperlukan untuk menambang satu blok sebesar 338.000 exahash, tertinggi kedua dalam sejarah Bitcoin.

Membangun Dana Cadangan

Sementara itu, pendapatan penambang telah mengalami penurunan yang signifikan sejak harga Bitcoin mencapai puncaknya pada bulan Maret.

Penurunan ini sebagian besar disebabkan oleh tekanan biaya yang menurun, didorong oleh berkurangnya permintaan untuk transfer uang dan lebih sedikit biaya dari transaksi terkait Rune dan Prasasti.

Pendapatan subsidi blok penambang Bitcoin saat ini mencapai $824 juta pada rata-rata pergerakan 30 hari, sementara pendapatan biaya transaksi mencapai $20 juta untuk periode tersebut.

Pengguna CryptoKoryo mengungkapkan bahwa, antara 30 Agustus dan 6 September, transaksi terkait Rune dan Prasasti gagal mencapai ambang batas 50.000 pada enam dari delapan hari. Sejak penerapan protokol Rune pada 20 April, ambang batas 50.000 transaksi jarang sekali tidak tersentuh.

Laporan tersebut juga menyoroti bahwa penambang umumnya telah menjual sebagian besar BTC yang ditambang untuk menutupi biaya penambangan, yang terkait dengan sifat industri penambangan yang kompetitif dan padat modal.

Namun, penambang telah beralih dari distribusi bersih atas pasokan yang ditambang menjadi sekarang mempertahankan sebagian dari pasokan yang ditambang dalam cadangan kas mereka.

Laporan tersebut mengklasifikasikan ini sebagai sebuah perkembangan yang menarik karena penambang cenderung prosiklikal, yaitu menjual selama penurunan dan menahan selama tren naik.

Ditambah pula bahwa perubahan perilaku tersebut mungkin didorong oleh meningkatnya hash rate dan kesulitan, yang mencerminkan meningkatnya biaya produksi untuk BTC dan dapat berdampak negatif pada profitabilitas penambang dalam waktu dekat.

Para Trader Kehilangan “Selera”

Sementara itu, laporan tersebut mencatat bahwa para pedagang Bitcoin tampaknya beralih ke posisi bertahan.

Meskipun para penambang menunjukkan ketahanan, volume penyelesaian on-chain telah turun, dengan jaringan memproses sekitar $6,2 miliar dalam volume transaksi harian, penurunan yang umumnya dipandang sebagai indikator negatif penggunaan dan throughput jaringan.

Laporan tersebut juga mencatat penurunan signifikan dalam volume arus masuk bulanan ke bursa terpusat, turun di bawah rata-rata tahunan.

Hal ini menunjukkan berkurangnya permintaan investor dan aktivitas perdagangan yang lebih rendah di antara para spekulan pada tingkat harga saat ini.

Analis Glassnode menyoroti penurunan berkelanjutan dalam momentum volume perdagangan spot selama 90 hari terakhir, yang memperkuat keseluruhan penurunan aktivitas perdagangan selama kuartal terakhir.

Meskipun demikian, metrik Delta Volume Kumulatif (CVD) spot mengungkapkan peningkatan tekanan jual pada bursa terpusat selama periode yang sama. CVD memperkirakan saldo bersih pembelian dan penjualan pasar di pasar terpusat.

Analis Glassnode juga memeriksa pergerakan harga Bitcoin pada bulan Agustus, mencatat tren positif dan negatif.

Namun, mengingat prospek negatif dari indikator lain, Bitcoin saat ini berada di zona risiko rendah. Zona ini biasanya rentan terhadap faktor eksternal, seperti perkembangan ekonomi makro, yang dapat mendorong pergerakan harga yang signifikan ke kedua arah.