Dolar USDe sintetis Ethereum muncul sebagai stablecoin yang dipatok pada USD dengan pertumbuhan tercepat selama 30 hari terakhir setelah kapitalisasi pasarnya meroket 73% ke level tertinggi sepanjang masa sebesar $4,77 miliar.

Lonjakan tersebut telah mendorong USDe menjadi stablecoin terbesar ketiga, melampaui kapitalisasi pasar DAI sebesar $4,7 miliar. Namun, USDe masih tertinggal dari USDT Tether sebesar $135 miliar dan USDC Circle sebesar $40 miliar.

Sementara itu, pertumbuhan pesat mencerminkan momentum yang terlihat awal tahun ini ketika kapitalisasi pasar USDe mencapai angka $3 miliar hanya empat bulan setelah peluncuran publiknya pada bulan Februari.

Faktor Pendorong Pertumbuhan USDe

Pengamat pasar menunjukkan bahwa lonjakan USDe mencerminkan dinamika kuat yang didorong oleh sentimen bullish dan permintaan untuk aset penghasil imbal hasil alternatif.

Tidak seperti USDT dan USDC, yang banyak digunakan untuk transaksi, mayoritas token USDe disimpan untuk mendapatkan imbalan/yield. Hal ini menunjukkan bahwa pengguna terutama melihat USDe sebagai aset penghasil imbal hasil daripada media pertukaran.

Memang, USDe menawarkan imbal hasil yang sangat menarik yang dihasilkan melalui imbalan staking Ethereum yang dilindung nilai terhadap suku bunga pendanaan pendek untuk ETH.

Menurut situs web Ethena, pemegang sUSDe dapat memperoleh persentase imbal hasil tahunan (APY) sebesar 29%.

Khususnya, beberapa kritikus telah menarik persamaan antara model Ethena dan proyek Terra-Luna yang bernasib buruk. Pada bulan Mei 2022, stablecoin algoritmik Terra kolaps setelah strategi pertumbuhan agresifnya menjadi tidak berkelanjutan, yang menyebabkan penurunan signifikan di pasar mata uang kripto.

Meskipun demikian, permintaan tetap tinggi, dibuktikan oleh fakta bahwa suku bunga APR penawaran dan pinjamannya secara signifikan melampaui USDT dan USDC di Aave.

Aave adalah protokol pinjaman DeFi terbesar dalam ekosistem kripto, dengan total nilai terkunci (TVL) sekitar $30 miliar.