Reverse Stock

Apa Itu Reverse Stock?

Bisnis dapat mengambil tindakan di tingkat korporat yang dapat mempengaruhi struktur modal mereka bergantung pada perkembangan dan kondisi pasar.

Salah satunya adalah reverse stock split, di mana saham Perusahaan yang sudah ada digabungkan untuk membuat jumlah saham yang lebih kecil yang secara proporsional lebih bernilai. Hal ini terjadi karena Perusahaan tidak menghasilkan nilai apa pun dengan mengurangi jumlah sahamnya, sehingga harga per lembar saham meningkat secara proporsional.

Proses menggabungkan banyak saham menjadi satu saham yang lebih kecil disebut reverse stock split. Hal ini akan berdampak pada jumlah saham yang beredar berkurang, dan harga saham akan menjadi lebih tinggi. Akibatnya, akan ada lebih sedikit saham yang secara proporsional lebih bernilai.

Cara kerjanya mirip dengan stock split, hanya saja penggabungan ditentukan oleh rasio. Misalnya, 5:1 berarti setiap lima saham dengan nilai nominal sebelumnya menjadi satu saham dengan nilai nominal baru.

Salah satu faktor yang mempengaruhi penetapan rasionya adalah temuan analisis nilai wajar saham yang dilakukan oleh Kantor Jasa Penilai Publik (KJPP).

Baik itu stock split maupun reverse stock split, tidak boleh dilakukan dalam 24 bulan sejak IPO dan 12 bulan sejak right issue, private placement, merger, serta stock split atau reverse stock split sebelumnya.

Apa Tujuan dari Reverse Stock?

Terdapat dua alasan mengapa Perusahaan melakukan reverse stock, antara lain sebagai berikut.

Pertama, melakukan right issue. Saham-saham yang harganya berada di titik terendah, yaitu Rp50, memiliki potensi untuk melakukan rights issue wajib untuk melakukan split saham secara berlawanan. Tujuannya adalah untuk menilai harga sahamnya dalam menentukan harga pelaksanaan.

Kedua, mencegah delisting. Untuk menjaga status listing Perusahaan di pasar modal, penggabungan ini sering digunakan. Tujuannya adalah agar Perusahaan yang terdaftar di Exchange harus mempertahankan minat investor dan kepercayaan publik.

Jika harga saham Perusahaan terus turun secara drastis, Perusahaan mungkin menghadapi delisting paksa atau penghapusan pencatatan saham. Dalam hal ini, reverse stock split membantu mendorong harga saham dan mencegah delisting.

Keuntungan dan Kerugian dalam Reverse Stock

Berikut beberapa poin keuntungan dan kerugian ketika Perusahaan untuk melakukan reverse stock split pada sahamnya.

Keuntungan Reverse Stock

Harga saham mungkin telah jatuh ke level terendah, sehingga rentan terhadap tekanan pasar lebih lanjut dan perkembangan negatif lainnya, seperti kegagalan untuk memenuhi persyaratan pencatatan di Exchange.

Harga penawaran minimum saham biasanya ditetapkan oleh Exchange. Jika saham jatuh di bawah harga penawaran dan tetap lebih rendah dari ambang batas ini selama periode tertentu, maka saham tersebut berisiko dihapus.

Karena banyak investor institusional dan reksa dana memiliki kebijakan untuk tidak mengambil posisi di saham yang harganya di bawah nilai minimum, Perusahaan mungkin mencoba mempertahankan harga saham yang lebih tinggi melalui reverse stock split.

Ini bahkan jika Perusahaan tidak terancam delisting oleh Exchange, tetapi kegagalan Perusahaan untuk memenuhi syarat untuk dibeli oleh investor besar ini akan merusak likuiditas dan reputasi perdagangannya.

Regulasi Perusahaan di berbagai yurisdiksi di seluruh dunia bergantung pada jumlah pemegang saham. Kadang-kadang, Perusahaan bertujuan untuk menurunkan jumlah pemegang saham agar mereka dapat mengikuti Undang-undang, atau regulator yang mereka inginkan.

Hal ini dilakukan dengan mengurangi jumlah saham. Langkah-langkah tersebut dapat membantu Perusahaan yang ingin menjadi Perusahaan tertutup (go private) mengurangi pemegang saham mereka.

Perusahaan yang berencana untuk mendirikan dan mengembangkan spin off, yang merupakan Perusahaan independen yang dibangun melalui penjualan atau pembagian saham baru, dari divisi atau bisnis yang sudah ada di Perusahaan induk, dapat menggunakan reverse split untuk mendapatkan harga yang menarik.

Kerugian Reverse Stock

Para pelaku pasar biasanya tidak mendukung reverse stock split. Ini menunjukkan bahwa Perusahaan sedang dalam kesulitan, harga saham merosot, dan manajemen berusaha menaikkan harga secara tidak sengaja tanpa menghasilkan nilai bagi pemegang saham.

Selain itu, berkurangnya jumlah saham yang tersedia di pasar terbuka dapat berdampak pada likuiditas saham. Ini dapat menyebabkan spread bid ask yang lebih besar, dan biaya transaksi yang lebih tinggi bagi investor.

Contoh Reverse Stock

PT BPD Bank Banten Tbk., juga dikenal sebagai Bank Banten (BEKS), melakukan reverse stock split pada akhir tahun 2020 dengan rasio 10:1 yang berarti 10 saham akan digabungkan menjadi 1 saham.

Setelah reverse stock split pada awal Desember 2020, harga saham BEKS langsung naik ke Rp500 per saham. Namun, harganya sekarang kembali ke Rp50 per saham setelah sempat berfluktuasi.

Pada awal 2020, PT Pelayaran Nasional Bina Buana Raya Tbk. (BBRM) adalah contoh lainnya dengan rasio 3:2. Harga saham awalnya adalah Rp50 setelah penggabungan menjadi Rp75. Namun, pada awal perdagangan setelah pembagian saham yang dibalik (22/02), BBRM turun 6,67% menjadi Rp70.

Setelah mengetahui Reverse Stock mulai dari definisi, tujuan, keuntungan dan kerugian beserta contohnya, sudah saatnya untuk melakukan investasi agar kamu bisa mengaplikasikan pemahamanmu!

Nanovest menjadi platform investasi pilihan dengan jaminan keamanan terbaik dan sudah mendapatkan izin dari BAPPEBTI. Mulai dari Rp5000 saja sudah bisa berinvestasi dengan menyediakan lebih dari 2000 saham US, aset kripto, dan emas.

Unduh aplikasinya sekarang juga!