Total Value Locked (TVL)

Apa Itu Total Value Locked (TVL)?

Total value locked (TVL) adalah sebuah metrik yang digunakan dalam sektor kripto untuk menentukan total nilai dolar AS dari aset digital yang dikunci, atau dipertaruhkan, dalam jaringan blockchain tertentu melalui platform keuangan terdesentralisasi (DeFi) atau aplikasi terdesentralisasi (dApps). Semakin tinggi TVL suatu proyek, semakin aman dan berharga proyek tersebut.

Cara Kerja Total Value Locked (TVL)

Kripto hadir pada tahun 2009 dengan diciptakannya Bitcoin, yang dirancang sebagai mata uang peer-to-peer menggunakan teknologi buku besar digital yang beroperasi di luar kendali terpusat. Proyek-proyek awal berfokus pada mata uang pengganti untuk sistem keuangan hingga kedatangan Ethereum pada tahun 2015, yang memiliki fungsionalitas kontrak pintar dan memungkinkan pengembang untuk membangun dApps permanen di jaringannya. Hal ini menyebabkan ledakan DeFi pada tahun 2020-2022, dengan sejumlah dApps yang menawarkan layanan keuangan digital, seperti peminjaman, yang tidak bergantung pada perantara keuangan tradisional seperti pialang, bursa, atau bank. Untuk mendapatkan akses ke pinjaman, misalnya, pengguna harus mempertaruhkan aset digital atau token dengan aplikasi dengan cara yang sama seperti peminjam hipotek menempatkan uang muka dengan pemberi pinjaman. Dalam mata uang digital, setoran yang dipertaruhkan ini "terkunci" pada jaringan tertentu, atau masih beredar tetapi tidak dapat digunakan saat dipertaruhkan. Hal ini menyebabkan terciptanya istilah "total value locked," yang dapat memberikan gambaran kepada pengguna mengenai pentingnya sebuah aplikasi atau jaringan berdasarkan nilai aset yang di-stake yang terkunci di dalam chain-nya.

Bagaimana Total Value Locked (TVL) Dihitung

Nilai total yang dikunci pada sebuah rantai dihitung dengan menjumlahkan nilai total aset digital yang dikunci pada platform DeFi atau dApp tertentu. Aset digital adalah mata uang kripto atau stablecoin yang digunakan sebagai jaminan pinjaman atau untuk menambah likuiditas pada platform. Platform DeFi berpotensi memberikan data mereka sendiri bagi investor untuk digunakan dalam menghitung TVL mereka. Misalnya, jika platform DeFi mengatakan bahwa mereka memiliki ether senilai $ 1 miliar, bitcoin senilai $ 1 miliar, dan tether terkunci senilai $ 500 juta, itu berarti platform tersebut memiliki $ 2,5 miliar aset digital di TVL. Investor cenderung menggunakan platform analitik DeFi pihak ketiga, seperti DefiLlama, untuk mendapatkan angka. Platform ini akan menggunakan antarmuka pemrograman aplikasi (API) dan teknologi komputasi lainnya untuk mengumpulkan data dari aplikasi kripto; pengguna cukup mencari informasi yang diinginkan di situs. Misalnya, DefiLlama mengatakan Aave memiliki total nilai $ 5,4 miliar yang terkunci pada 24 Oktober 2023. Melihat rincian dari total aset tersebut, Ethereum terdaftar sebagai yang terbesar, sekitar $ 4,6 miliar. Blockchain Polygon dan Avalanche adalah dua blockchain terbesar berikutnya, masing-masing sekitar $287 juta dan $193 juta.

Apa yang Dapat Diberi Tahu oleh Total Value Locked (TVL) kepada Investor

TVL menjadi metrik penting dalam kripto karena memberikan investor tongkat pengukur untuk membantu menentukan risiko dan potensi keuntungan berinvestasi di platform DeFi tertentu. Jika sebuah platform memiliki sejumlah besar aset yang terkunci di jaringannya, maka itu memberi kesan bahwa itu adalah platform yang aman dan dipercaya oleh investor kripto. Hal ini mirip dengan bank tradisional, di mana investor menganalisis tingkat simpanan yang dimiliki oleh suatu institusi. Jika sebuah bank menarik simpanan, maka bank tersebut dapat menghasilkan uang dengan meminjamkan atau menginvestasikan uang tersebut. Jika simpanan menurun, maka yang terjadi adalah sebaliknya, bank tidak dapat meminjamkan sebanyak mungkin, yang menyebabkan berkurangnya pendapatan. Ledakan DeFi dari tahun 2020 hingga 2022 terjadi karena platform keuangan menggunakan sifat desentralisasi mereka untuk menawarkan imbal hasil tingkat persentase tahunan (APR) yang besar untuk mempertaruhkan dan meminjamkan. Hal ini juga terjadi pada saat bank sentral global mengejar kebijakan moneter kolektif yang mengandalkan suku bunga mendekati nol untuk memacu pertumbuhan. Pada puncaknya di bulan Desember 2021, aplikasi terdesentralisasi memiliki TVL lebih dari $ 179 miliar. Selama beberapa bulan berikutnya, puncak saham teknologi mengurangi selera investor terhadap risiko, dan modal spekulatif ditarik dari sektor kripto. Bank-bank sentral juga melakukan siklus pengetatan suku bunga yang agresif untuk memerangi inflasi, dan investor beralih ke deposito pemerintah yang aman. Pada 24 Oktober 2023, TVL untuk sektor kripto sekitar $40 miliar.

Kelemahan Total Value Locked (TVL)

TVL hanya akan memberikan gambaran tentang nilai total aset yang dikunci, atau dipertaruhkan, di sebuah platform; TVL tidak menyoroti tingkat aktivitas. Jika sebuah platform memiliki TVL yang tinggi tetapi tingkat aktivitas pengguna yang rendah, ini dapat berarti bahwa sejumlah kecil investor menyumbang TVL di platform tersebut, umumnya, ini adalah tanda bahaya dan akan membutuhkan penyelidikan lebih lanjut. Investor juga harus melihat praktik data platform analitik pihak ketiga untuk memastikan bahwa semua angka TVL adalah yang terbaru.  Industri DeFi tidak kebal terhadap runtuhnya lembaga tepercaya, seperti yang terbukti dengan runtuhnya protokol peminjaman Terra (LUNA) senilai $60 miliar pada tahun 2022. Hal ini menyoroti masalah lain dengan TVL: aset yang terlibat dalam perhitungan mungkin tidak seaman yang diyakini. Hal ini dapat mempersulit pengguna untuk mengukur nilai sebenarnya dari sebuah proyek secara akurat, tetapi hal tersebut seharusnya tidak menjadi masalah saat menilai proyek DeFi atau dApps dengan reputasi yang kuat. TVL adalah metrik yang berguna untuk menilai kualitas proyek atau aplikasi keuangan terdesentralisasi, tetapi TVL tidak boleh menjadi satu-satunya ukuran yang digunakan untuk investasi. Investor dapat melakukan uji tuntas di area lain, seperti pengalaman para pendiri, model tata kelola platform, tokenomics, atau ukuran komunitas platform.

Apa Perbedaan Antara Total Value Locked (TVL) dan Kapitalisasi Pasar?

Perbedaan antara TVL dan kapitalisasi pasar adalah yang pertama menghitung nilai aset digital yang diparkir di sebuah aplikasi, sedangkan yang kedua adalah nilai pasar dari proyek yang mengembangkan dan mengoperasikan platform DeFi, atau dApp.

Kripto yang Memiliki Total Value Locked (TVL) Tertinggi

Pada 24 Oktober 2023, Ethereum memiliki TVL tertinggi. Ada $ 22,32 miliar dalam bentuk ether yang terkunci, menurut DefiLlama.

Apakah Total Value Locked (TVL) adalah Metrik yang Baik?

Penggemar kripto menggunakan TVL untuk mengukur minat terhadap aplikasi atau platform mata uang kripto. Untuk tujuan ini, TVL merupakan metrik yang baik, tetapi juga harus digunakan dengan metrik lain dalam analisis. Total value locked (TVL) adalah sebuah metrik penting yang digunakan dalam sektor mata uang digital yang memungkinkan para investor untuk mengukur popularitas dan aktivitas dari sebuah platform atau aplikasi keuangan terdesentralisasi. Platform peminjaman akan bertujuan untuk menarik investor dengan menawarkan imbal hasil APR yang menarik, dan aset digital apa pun yang dikunci di jaringan untuk mendapatkan imbal hasil tersebut akan meningkatkan angka TVL jaringan. Penguncian umumnya dilakukan dengan mempertaruhkan token di blockchain, yang juga berfungsi untuk memberikan kemampuan kepada staker token untuk mendapatkan biaya dengan memvalidasi transaksi.

Investasi Di Mana Saja. Di Mana Saja dan Kapan Saja

Nanovest, aplikasi investasi aset kripto, saham AS dan emas. Nikmati berbagai fitur terbaik, kamu bisa investasi dengan mudah, nyaman dan aman karena #100%AmanSamaNano. Kamu bisa investasi 3 aset sekaligus dalam satu aplikasi dan mulai dari Rp5.000! Donwload Nanovest di App Store atau Play Store.