Senator Hagerty Mengenalkan Kerangka Kerja Regulasi Stablecoin

Senator Bill Hagerty (R-TN) mengungkapkan draf diskusi dari Undang-Undang baru yang dirancang untuk memberikan kerangka regulasi yang jelas bagi penerbit stablecoin.

Hagerty, seorang anggota Komite Perbankan Senat, bertujuan untuk menghilangkan ketidakpastian regulasi dan membuka potensi penuh stablecoin dalam meningkatkan sistem pembayaran dan mendukung permintaan Departemen Keuangan AS.

Hagerty mengatakan dalam sebuah pernyataan:

"Stablecoin memiliki potensi tidak hanya untuk meningkatkan transaksi dan sistem pembayaran tetapi juga untuk membantu menciptakan permintaan baru untuk Obligasi AS saat kami berusaha mengatasi defisit yang tidak berkelanjutan."

Dia menambahkan bahwa kurangnya regulasi yang jelas telah "menghambat" pertumbuhan dan "janji" stablecoin di AS, dan Undang-undang yang diusulkannya bertujuan untuk menciptakan kerangka kerja yang diperlukan untuk "membuka potensi penuh teknologi ini demi keuntungan rakyat Amerika."

Ketentuan Utama

Rancangan Undang-Undang tersebut dibangun berdasarkan Undang-Undang Kejelasan untuk Stablecoin Pembayaran yang diperkenalkan oleh Ketua Komite Layanan Keuangan DPR, Patrick McHenry.

Salah satu ketentuan pentingnya mengecualikan penerbit stablecoin dengan total aset kurang dari $10 miliar dari pengawasan Federal, memungkinkan mereka tetap berada di bawah rezim regulasi negara bagian.

Penerbit yang melebihi ambang batas $10 miliar dapat meminta pengecualian untuk terus beroperasi di bawah regulasi negara.

Legislasi tersebut mewajibkan penerbit stablecoin untuk mempertahankan cadangan dengan rasio satu banding satu terhadap stablecoin yang mereka terbitkan.

Cadangan ini harus terdiri dari aset berkualitas tinggi seperti mata uang AS, surat utang negara, atau instrumen keuangan aman lainnya.

Penerbit diharuskan untuk mengungkapkan secara publik komposisi cadangan ini setiap bulan untuk memastikan transparansi dan memberikan jaminan kepada konsumen bahwa stablecoin sepenuhnya didukung.

Selain itu, diperlukan pengembangan standar interoperabilitas untuk transaksi stablecoin guna mendorong integrasi yang mulus dengan sistem keuangan lainnya dan jaringan pembayaran internasional.

Legislasi tersebut membatasi penerbitan stablecoin hanya kepada entitas yang disetujui, yang disebut sebagai "penerbit stablecoin pembayaran yang diizinkan." Ini termasuk lembaga penyimpanan yang diasuransikan dan entitas non-bank yang disetujui yang memenuhi kriteria regulasi.

Penerbit juga harus menetapkan prosedur untuk penukaran stablecoin yang tepat waktu dan mempertahankan kebijakan penukaran yang tersedia untuk umum.

Rancangan Undang-Undang tersebut menetapkan Federal Reserve sebagai regulator utama untuk penerbit stablecoin yang merupakan lembaga penyimpanan. Untuk penerbit non-bank, kantor Comptroller of the Currency (OCC) akan bertindak sebagai regulator utama.

Kedua lembaga akan mengawasi kepatuhan, manajemen risiko, dan praktik operasional dari penerbit-penerbit ini untuk memastikan mereka memenuhi standar keselamatan dan kesehatan yang diperlukan.

Perlindungan Konsumen

Legislasi ini juga mencakup penyesuaian teknis untuk memperkuat jalur regulasi berbasis negara, menekankan perlindungan konsumen sambil mendorong inovasi.

Ini bertujuan untuk mendukung inovasi dalam ruang stablecoin dengan menyediakan pedoman hukum yang jelas, mengurangi hambatan regulasi, dan menciptakan pendekatan pengawasan yang disesuaikan.

Undang-Undang tersebut mendorong kerja sama antara regulator negara bagian dan federal, memungkinkan penerbit yang diatur oleh negara bagian untuk beroperasi sesuai dengan pedoman federal di bawah kondisi tertentu.

Ini juga mencakup ketentuan untuk pengaturan timbal balik dengan yurisdiksi asing yang memiliki rezim regulasi stablecoin yang secara substansial serupa untuk memfasilitasi transaksi internasional.

Rancangan Undang-Undang tersebut mengharuskan penerbit stablecoin untuk memisahkan aset pelanggan, memastikan bahwa stablecoin, private keys, dan properti lain yang dimiliki pelanggan tidak dicampuradukkan dengan aset penerbit itu sendiri.

Ini mencegah penyalahgunaan dana pelanggan, dan melindungi mereka jika penerbit mengalami kebangkrutan atau kesulitan keuangan.

Undang-Undang secara eksplisit melarang penerbit untuk membuat hipotesis ulang (menggunakan kembali) aset pelanggan yang disimpan dalam cadangan, kecuali dalam keadaan yang sangat terkendali untuk tujuan likuiditas.

Ini memastikan bahwa cadangan yang mendukung stablecoin tetap aman dan tersedia untuk penukaran, lebih lanjut melindungi kepentingan konsumen.

Entitas yang menyediakan layanan kustodian atau penyimpanan untuk stablecoin, atau private keys harus mematuhi persyaratan ketat untuk memastikan keamanan aset konsumen.

Mereka harus memperlakukan dan menangani aset pelanggan seolah-olah aset tersebut milik pelanggan dan melindunginya dari kreditor penerbit, memastikan bahwa aset tersebut tetap aman bahkan jika kustodian menghadapi masalah keuangan.

Upaya ini bertujuan untuk mencapai keseimbangan antara mendorong adopsi stablecoin, dan menjaga stabilitas keuangan, menandai langkah signifikan menuju integrasi aset digital ke dalam sistem keuangan yang lebih luas.