Wall Street Berfokus pada Bisnis Otomotif Tesla Menjelang Laporan Q3

Tesla akan melaporkan hasil pendapatan kuartal ketiga setelah market tutup pada hari Rabu, dan Wall Street akan sangat fokus pada bisnis inti otomotif perusahaan.

Itu adalah perubahan dari hype terbaru seputar robotaxi Tesla, yang masih bertahun-tahun lagi sebelum memasuki market.

Pada akhirnya, Tesla mendapatkan sebagian besar pendapatan dan keuntungannya dari penjualan mobil, dan Wall Street ingin melihat perusahaan kembali ke mode pertumbuhan dalam bisnis mobil intinya.

Perusahaan berada di jalur untuk mengirimkan jumlah mobil yang hampir sama tahun ini seperti yang dilakukan pada tahun 2023, dan telah melihat penurunan yang stabil dalam margin keuntungannya akibat pemotongan harga yang agresif awal tahun ini.

Saham Tesla turun 13% tahun ini, dibandingkan dengan kenaikan 22% untuk S&P 500 selama periode yang sama.

Namun, beberapa Analis di Wall Street mengharapkan laporan pendapatan kuartal ketiga yang akan datang menjadi tanda bahwa yang terburuk telah berlalu bagi Tesla.

Berikut adalah apa yang diharapkan Wall Street dari laporan pendapatan Tesla mendatang.

Barclays: 'Kembali ke Fundamental'

"Dengan berlalunya Hari Robotaxi Tesla, kami percaya fokus Tesla setidaknya untuk saat ini kembali ke fundamental," kata Analis Barclays Dan Levy dalam catatan minggu lalu.

Levy memperkirakan Tesla akan melampaui perkiraan pendapatan, dengan estimasi laba per saham sebesar 68 sen dibandingkan konsensus sekitar 60 sen.

“Setelah serangkaian revisi tajam negatif terhadap perkiraan pendapatan, perkiraan Tesla sebagian besar telah stabil. Volume diperkirakan akan datar y/y, margin telah mencapai titik terendah dan diperkirakan akan membaik, pendapatan kredit reguler dapat menjadi dorongan yang solid karena OEM lain bergantung pada Tesla untuk mencapai kepatuhan.

Tesla Energy menghasilkan pertumbuhan yang solid, dan opex mungkin cenderung lebih rendah untuk saat ini karena Tesla menyadari penghematan biaya dari pengurangan jumlah karyawan," kata Levy.

Poin-poin tersebut, bersama dengan fakta bahwa saham Tesla turun setelah acara robotaxi-nya, memberi Levy keyakinan bahwa pendapatan kuartal ketiga perusahaan akan menjadi katalis positif bagi saham tersebut.

Selain Tesla membahas hasil pendapatan dan panduan dalam panggilan konferensinya, Levy mengatakan bahwa komentar apa pun tentang rencana untuk kendaraan dengan biaya lebih rendah dapat mempengaruhi saham.

"Kami juga tidak akan mengabaikan gagasan bahwa Tesla bisa melewatkan 'Model 2.5,' dan sebaliknya memfokuskan sumber dayanya pada peluncuran strategi [kendaraan otonom], langkah semacam itu kemungkinan besar akan diperlakukan cukup negatif oleh saham," kata Levy.

Barclays memberi peringkat Tesla "Equal Weight" dengan target harga $220.

Wells Fargo: 'Volume Saat Ini, Kecewa Akan Margin Berikutnya'

Setelah Tesla melaporkan pengiriman kuartal ketiga yang "mengecewakan" awal bulan ini, Wells Fargo mengharapkan perusahaan tersebut untuk menutupi kekurangan penjualan dengan menawarkan "promosi keuangan agresif secara global," kata Analis Colin Langan dalam catatan minggu lalu.

"Kami memperkirakan promosi Q3 setara dengan pemotongan harga efektif sekitar 8% lebih rendah," kata Langan, menambahkan bahwa dia mengharapkan perusahaan tersebut akan melewatkan perkiraan pendapatan kuartal ketiga Wall Street.

Langan memperkirakan bahwa margin kotor otomotif Tesla tanpa kredit akan menjadi 13.6% pada kuartal ketiga, turun dari 14.6% pada kuartal sebelumnya.

Wells Fargo memberikan peringkat "Underweight" pada Tesla dengan target harga $120.

Wedbush: 'Margin Akan Menjadi Fokus Utama'

Analis Wedbush, Dan Ives, tetap optimis terhadap saham Tesla, berargumen bahwa perusahaan tersebut harus menunjukkan kembali pertumbuhan dalam panggilan pendapatan kuartal ketiga dan panduan ke depan.

"Kami mengharapkan angka headline 3Q yang umumnya sejalan dengan ekspektasi, dengan sedikit kenaikan kemungkinan pada sisi margin yang menunjukkan adanya titik terendah pada metrik kunci ini," kata Ives dalam catatan terbaru.

Ives mengatakan Tesla seharusnya dapat mengirimkan 1.8 juta kendaraan pada tahun 2024, dan jumlah itu harus meningkat menjadi lebih dari 2 juta kendaraan pada tahun 2025.

Tetapi mungkin yang lebih penting bagi Wall Street daripada pengiriman kendaraan adalah margin keuntungan Tesla.

"Margin akan menjadi fokus utama dalam panggilan konferensi," kata Ives.

Dia menambahkan bahwa para investor akan ingin melihat metrik kunci ini bergerak di angka tinggi remaja untuk kuartal ketiga dan keempat dan menuju 20% pada tahun 2025.

Itu seharusnya meredakan kekhawatiran tentang pemotongan harga lebih lanjut dan meyakinkan investor bahwa hari-hari yang lebih baik akan datang, kata Ives.

Wedbush memberi peringkat Tesla sebagai "Outperform" dengan target harga $300.

Bloomberg Intelligence: 'Lebih Banyak Kecewa yang Akan Datang'

Pemotongan harga agresif Tesla sebesar 20% selama setahun terakhir, ditambah dengan penurunan nilai tukar tambah untuk kendaraan Tesla, menunjukkan bahwa "masih ada lebih banyak kecewa yang akan datang."

Menurut direktur penelitian kredit Bloomberg Intelligence, Joel Levington, yang mengatakan dalam catatan hari Selasa bahwa penurunan harga Tesla membahayakan identitas merek mewahnya.

Selain itu, Levington mengatakan bahwa dengan Tesla menghadapi lebih banyak persaingan, mereka perlu merilis kendaraan dengan biaya lebih rendah.

"Tesla siap kehilangan pangsa pasar karena pesaing dari Acura hingga Volvo menciptakan tsunami produk EV baru yang akan membanjiri market, menjadikan model 2 yang lebih murah dan pembaruan data lini produk sangat penting," kata Levington.