Saham Amazon Anjlok Setelah Wells Fargo Menurunkan Peringkat Sahamnya

Saham Amazon (AMZN) ditutup 3% lebih rendah pada hari Senin setelah analis Wells Fargo (WFC) menurunkan peringkat saham tersebut, dengan mencatat bahwa kekuatan perusahaan di cloud service market tidak akan cukup untuk mengatasi tantangan lain terhadap margin keuntungannya.

Analis Wells Fargo, Ken Gawrelski, menurunkan peringkat saham dari Overweight menjadi Equal Weight dan menurunkan target harga untuk saham tersebut dari $225 menjadi $183.

"AMZN telah menjadi cerita revisi positif yang konsisten, tetapi kami percaya faktor-faktor akan menekan revisi dalam jangka pendek," tulisnya dalam sebuah catatan pada hari Senin.

Tantangan yang dihadapi Amazon termasuk meningkatnya persaingan dari Walmart (WMT), kontribusi yang semakin moderat dari bisnis iklannya terhadap pendapatan operasional, dan biaya tinggi yang terkait dengan proyek broadband satelitnya.

"Dengan mempertimbangkan tantangan ini, Amazon tetap menjadi cerita ekspansi margin, hanya saja kemungkinan dengan laju ekspansi margin yang lebih moderat daripada yang diharapkan pasar," tulis Gawrelski.

Gawrelski adalah salah satu dari hanya lima analis Wall Street yang tidak merekomendasikan untuk membeli saham populer, menurut data Bloomberg. Dia melihat saham yang diperkirakan akan dihargai $187 dalam setahun ke depan.

Sementara itu, analis Wall Street memperkirakan saham Amazon akan naik lebih dari 20% menjadi sekitar $220, menurut perkiraan konsensus Bloomberg.

Laporan pendapatan terbaru Amazon pada awal Agustus tidak memenuhi ekspektasi Wall Street. Namun, kekuatan di divisi layanan cloud-nya, Amazon Web Services, telah membantu mengimbangi pertumbuhan penjualan ritel yang lebih lemah dari yang diharapkan.

AWS menyimpan layanan AI Amazon, dan menghasilkan $26.3 miliar dalam pendapatan selama kuartal fiskal kedua perusahaan, melampaui perkiraan analis dan 19% lebih tinggi dibandingkan tahun sebelumnya.

Segmen iklannya juga mengalami lonjakan pendapatan sebesar 20%, tetapi penjualan sebesar $12.8 miliar yang dilaporkan untuk tiga bulan yang berakhir pada 30 Juni sedikit di bawah ekspektasi.

Amazon adalah bagian dari apa yang disebut sebagai saham teknologi Magnificent Seven, yang telah mencatatkan keuntungan besar selama setahun terakhir berkat antusiasme investor terhadap kecerdasan buatan generatif.

Saham Amazon naik 42% dibandingkan tahun lalu.

Perkembangan pesat Amazon Web Services telah mencerminkan tren AI. Segmen AWS Amazon telah meluncurkan berbagai alat AI untuk pengembang dan konsumen selama tahun lalu.

AWS semakin menghasilkan lebih banyak uang dengan menyewakan ruang di pusat data mereka yang jauh kepada pelanggan yang mencari daya untuk perangkat lunak AI yang membutuhkan banyak energi.

Amazon mengharapkan AI dapat menghasilkan miliaran dolar pendapatan dalam beberapa tahun mendatang.

Namun, Wells Fargo berpendapat bahwa kemajuan di bidang AI tidak akan cukup untuk mengimbangi kerugian dari bisnis Amazon yang lain, yang dapat menghambat pertumbuhan laba mereka.

Gawrelski dari Wells Fargo mengatakan bahwa meningkatnya persaingan dari bisnis layanan pemenuhan Walmart yang berkembang pesat akan memberikan tekanan pada biaya yang dapat dikenakan Amazon kepada merchants untuk menyimpan, mengemas, dan mengirim produk mereka.

Gawrelski mencatat bahwa penawaran pemenuhan Walmart untuk penjual sekitar 15% lebih murah.

Jika Amazon terpaksa menurunkan biayanya, itu akan mengurangi pendapatannya dari segmen ritel.

Sementara itu, Proyek Kuiper milik Amazon, inisiatifnya untuk menjadi penyedia layanan internet broadband satelit dan pesaing Starlink milik SpaceX, diperkirakan akan mengurangi pendapatan operasionalnya sebesar $3 miliar pada tahun 2025 dan 2026, kata Gawrelski.

Ia menambahkan bahwa penjualan iklan Amazon akan tumbuh dengan "kecepatan yang jauh lebih moderat" antara tahun 2025 dan 2027.

Juga pada hari Senin, Seorang Hakim memutuskan bahwa kasus anti monopoli Federal Trade Commission’s terhadap Amazon akan dilanjutkan.

Wells Fargo memperkirakan Amazon akan melampaui ekspektasi di kuartal ketiga. Perusahaan menaikkan proyeksi laba per saham Amazon untuk kuartal ketiga dari $1.18 menjadi $1.26, jauh di atas estimasi konsensus sebesar $1.15, menurut data Bloomberg.