Saham "Magnificent 7" Terpuruk, Kuartal Terburuk dalam 2 Tahun Terakhir

Aksi jual di stock market pada hari Selasa memiliki rasa yang sama dengan aksi market yang terlihat sepanjang tahun ini.

Enam dari saham “Magnificent Seven” - saham Nvidia (NVDA), Tesla (TSLA), Alphabet (GOOG, GOOGL), Amazon (AMZN), Meta (META), dan Microsoft (MSFT) - semuanya berkinerja buruk dibandingkan dengan penurunan sekitar 1% pada S&P 500 (^GSPC).

Perbedaan ini menandai kelanjutan dari tren yang terlihat sepanjang tahun 2025. Setelah dua tahun memimpin rally saham, perusahaan-perusahaan teknologi terbesar di market sekarang memimpin indeks utama yang lebih rendah.

Dengan hanya dua minggu tersisa di kuartal ini, Magnificent Seven mencatatkan kinerja terburuk terhadap S&P 500 sejak kuartal keempat tahun 2022.

Pada hari Selasa, Meta menjadi yang terakhir dari kelompok tersebut yang menjadi negatif secara year-to-date, karena bulan lalu yang brutal membuatnya turun sekitar 0.5% pada tahun 2025.

Nvidia, Apple, dan Google semuanya turun lebih dari 14% sepanjang tahun ini, sementara aksi jual luar biasa Tesla telah membuat saham-sahamnya kehilangan lebih dari 44% nilainya.

Minggu lalu, Kepala Strategi Ekuitas AS Goldman Sachs, David Kostin, merevisi target S&P 500 akhir tahun ini lebih rendah dari 6,500 menjadi 6,200.

Dalam catatannya yang mengumumkan perubahan tersebut, Kostin menggambarkan pergeseran “Magnificent Seven” menjadi “Maleficent Seven” sebagai alasan mengapa S&P 500 mengalami kesulitan sepanjang tahun ini.

Pada 11 Maret, Kostin mencatat bahwa lebih dari setengah penurunan S&P 500 dapat dikreditkan ke penurunan yang terlihat pada tujuh pemimpin pasar sangat kontras dari tahun 2024, ketika lebih dari setengah kenaikan di market berasal dari saham-saham yang sama.

Kejatuhan dalam perdagangan paling populer dalam dua tahun terakhir ini terjadi karena investor telah menilai ulang ekspektasi pertumbuhan mereka. Kekhawatiran melambatnya pertumbuhan ekonomi dan dampak kebijakan tarif Presiden Trump telah membebani market secara keseluruhan.

Sementara itu, Big Tech telah menghadapi kritik investor yang terus meningkat tentang pengeluaran AI yang membengkak dan apakah pada akhirnya akan menghasilkan keuntungan di masa depan.

Tahun ini juga mencakup penarikan besar-besaran pada beberapa nama teknologi besar termasuk Nvidia, setelah peluncuran model AI yang lebih murah dari perusahaan China, DeepSeek.

Masalahnya bagi S&P 500 adalah jika saham-saham teknologi berkapitalisasi besar turun lebih banyak daripada 493 saham lainnya, pembobotan kapitalisasi pasar Magnificent Seven yang sangat besar akan membuat seluruh indeks turun.

Kombinasi saham-saham tersebut membentuk sekitar 30% dari kapitalisasi pasar S&P 500, tidak jauh dari bobot puncak pertengahan 30% yang terlihat pada tahun 2024.

Selama sebulan terakhir, S&P 500 (^SPXEW) dengan bobot yang sama, yang tidak terlalu dipengaruhi oleh perubahan signifikan pada saham-saham besar - telah mengungguli indeks tertimbang kapitalisasi pasar (^GSPC) sebesar 4 poin persentase, yang juga mencerminkan seberapa besar aksi jual baru-baru ini yang terjadi pada saham-saham terbesar di market.

Hal ini, menurut para ahli strategi, membuat lintasan grup ini menjadi kunci bagi potensi rebound saham.

“Agar market dapat bergerak lebih tinggi dari sini, Anda membutuhkan tesis yang lebih luas untuk terjadi, tetapi Anda membutuhkan Mag Seven untuk berkontribusi,” kata Pakar Strategi Ekuitas Citi AS, Scott Chronert kepada Yahoo Finance pekan lalu.

Chronert menambahkan bahwa komponen pertumbuhan struktural tetap utuh untuk kelompok yang memimpin kenaikan pendapatan S&P 500 selama beberapa tahun terakhir.

Kepala Strategi Investasi BMO Capital Markets, Brian Belski, menggemakan sentimen Chronert tentang pentingnya kelompok ini.

“Mungkin saham-saham teknologi ini sedikit lebih unggul,” kata Belski kepada Yahoo Finance.

“Namun pada akhirnya, mereka adalah perusahaan-perusahaan raksasa yang menentukan lintasan pertumbuhan stock market Amerika Serikat. Mereka tidak akan hilang.”