Stock Market Tertekan, Pertemuan The Fed dan Data Penjualan Ritel Dinantikan Pekan Ini

Stock market telah tenggelam mendekati level terendah dalam enam bulan terakhir karena kekhawatiran akan melambatnya pertumbuhan ekonomi, dan ketakutan akan dampak tarif terhadap prospek telah mengguncang kepercayaan investor.

Minggu lalu, S&P 500 (^GSPC) turun hampir 2.3% sementara Dow Jones turun 3%, atau lebih dari 1,300 poin. Nasdaq Composite (^IXIC) yang berbasis teknologi turun sekitar 2.4%.

Pada hari Kamis, S&P 500 secara resmi memasuki koreksi karena indeks acuan ini turun 10% dari rekor tertingginya pada 19 Februari.

Di minggu depan, Federal Reserve dan kesehatan ekonomi AS akan tetap menjadi perhatian utama para investor. Bank sentral sebagian besar diperkirakan akan mempertahankan suku bunga stabil ketika mengumumkan keputusan kebijakan moneter berikutnya pada hari Rabu.

Market akan berfokus pada petunjuk mengenai kapan bank sentral dapat menurunkan suku bunga lagi.

Rilis penjualan ritel bulan Februari pada hari Senin akan menyoroti jadwal rilis data ekonomi mingguan. Dari sisi perusahaan, hasil kuartalan dari Nike (NKE), FedEx (FDX), dan Micron (MU) setelah bel pada hari Kamis akan dipantau dengan cermat.

The Fed yang Sabar

Aksi jual saham baru-baru ini bertepatan dengan meningkatnya kekhawatiran market tentang perlambatan data ekonomi, mendorong investor untuk memperkirakan sekitar tiga kali penurunan suku bunga The Fed pada tahun 2025.

Namun, dengan inflasi yang masih jauh di atas target 2% The Fed dan kemungkinan dampak dari tarif pemerintahan Trump dan kebijakan-kebijakan lain yang berpotensi mendorong kenaikan harga lebih lanjut, The Fed secara luas diperkirakan tidak akan mengubah suku bunga pada hari Rabu.

Hal yang perlu diperhatikan adalah Summary of Economic Projections (SEP) terbaru dari The Fed. Hal ini mencakup “dot plot”, yang memetakan ekspektasi para pembuat kebijakan mengenai arah suku bunga di masa depan, serta komentar dari Ketua The Fed, Jerome Powell, dalam konferensi pers.

Ketika The Fed terakhir kali mengeluarkan dot plot pada bulan Desember, perkiraan median untuk suku bunga Fed Funds mengakhiri tahun 2025 dalam kisaran 3,75% hingga 4%, yang akan mencerminkan dua kali pemangkasan 25 basis tahun ini, satu lebih rendah dari ekspektasi pasar.

Kepala Ekonom AS Morgan Stanley, Michael Gapen, mengatakan bahwa dengan ketidakpastian kebijakan fiskal yang terus membebani prospek, dia berharap bahwa The Fed “mengkomunikasikan kesabaran yang besar.”

“Ketua Powell kemungkinan akan terdengar optimis dengan hati-hati terhadap ekonomi, tetapi menunjukkan prospek yang mendung karena ketidakpastian kebijakan yang tinggi,” tulis Gapen.

Rapor Konsumen

Laporan penjualan ritel terburuk dalam satu tahun terakhir adalah salah satu poin data pertama yang memulai pemeringkatan ulang market terhadap prospek pertumbuhan ekonomi AS selama sebulan terakhir.

Pada Senin pagi, para investor akan melihat kembali apakah penurunan 0.9% pada penjualan ritel di bulan Januari merupakan awal dari perlambatan belanja konsumen.

Para Ekonom memperkirakan rebound pada angka-angka bulan Februari, dengan konsensus memproyeksikan penjualan ritel naik 0.6%.

“Pengetatan ikat pinggang di bulan Januari mengikuti musim liburan yang relatif mengesankan di bulan November dan Desember, yang membuat penjualan direvisi lebih tinggi,” tim ekonom Wells Fargo yang dipimpin oleh Jay Bryson menulis dalam sebuah catatan kepada klien pada hari Jumat.

“Kemunduran pada bulan Januari, kemudian mungkin lebih menunjukkan akhir yang kuat pada musim belanja liburan 2024, daripada penurunan belanja konsumen.”

Mengingat penurunan saham baru-baru ini di tengah kekhawatiran pertumbuhan, para ahli strategi telah mencatat bahwa tanda-tanda pertumbuhan ekonomi yang lebih baik dapat menjadi katalisator bagi market.

Dan di sisi lain, setiap pemburukan lebih lanjut dapat menekan saham-saham.

“Risiko market utama ke depan adalah kemerosotan besar lebih lanjut dalam prospek ekonomi,” tulis kepala strategi ekuitas AS Goldman Sachs, David Kostin, dalam sebuah catatan kepada klien yang mencakup pemotongan target S&P 500 akhir tahun menjadi 6,200 dari 6,500.

Ini Masih Merupakan 'Magnificent 7' Market

Kekalahan market yang dramatis bulan lalu ditandai dengan penjualan yang signifikan pada saham-saham teknologi yang disebut “Magnificent Seven”.

Nvidia (NVDA), Alphabet (GOOG, GOOGL), Amazon (AMZN), Meta (META), Apple (AAPL), dan Microsoft (MSFT) semuanya turun sekitar 20% dari level tertinggi 52 minggu terakhir.

Sementara itu, Tesla (TSLA) turun hampir 50% dari harga tertingginya selama setahun terakhir.

Namun, kombinasi saham-saham tersebut membentuk sekitar 30% dari kapitalisasi pasar S&P 500, tidak jauh dari bobot puncak 30% yang terlihat pada tahun 2024.

Dan seperti yang ditunjukkan oleh aksi market baru-baru ini, arahnya tetap penting untuk menentukan ke mana market akan bergerak selanjutnya.

“Agar market dapat bergerak lebih tinggi dari sini, Anda membutuhkan tesis perluasan yang terjadi, tetapi Anda membutuhkan Mag Seven untuk berkontribusi,” ujar Pakar Strategi Ekuitas Citi AS, Scott Chronert, kepada Yahoo Finance.

Chronert menambahkan bahwa “komponen pertumbuhan struktural” tetap utuh untuk kelompok yang memimpin kenaikan pendapatan S&P 500 selama beberapa tahun terakhir.

Kepala Strategi Investasi BMO Capital Markets, Brian Belski, menggemakan sentimen Chronert tentang pentingnya kelompok ini.

“Mungkin saham-saham teknologi ini sedikit lebih unggul,” kata Belski kepada Yahoo Finance.

“Namun pada akhirnya, mereka adalah perusahaan-perusahaan raksasa yang menentukan lintasan pertumbuhan stock market Amerika Serikat. Mereka tidak akan hilang.”

Kalender Mingguan

Senin

Data ekonomi: Penjualan ritel bulan ke bulan, Februari (+0.6% diperkirakan, -0.9% sebelumnya); penjualan ritel tidak termasuk mobil dan gas bulan ke bulan, Februari (+0.5% diperkirakan, -0.5% sebelumnya); penjualan ritel kelompok kontrol bulan ke bulan, Februari (+0.4% diperkirakan, -0.8% sebelumnya); NAHB Housing Market Index, Maret (42 diperkirakan, 42 sebelumnya)

Pendapatan: Diperkirakan tidak ada rilis laporan keuangan penting.

Selasa

Data ekonomi: Perumahan mulai bulan ke bulan, Februari (+0.8% diperkirakan, -9.8% sebelumnya); izin bangunan bulan ke bulan, Februari (-1.6% diperkirakan, -0.6% sebelumnya); indeks harga impor bulan ke bulan, Februari (-0.1% diperkirakan, +0.3% sebelumnya)

Pendapatan: XPeng (XPEV)

Rabu

Data ekonomi: Keputusan suku bunga FOMC (tidak berubah)

Laporan keuangan: Five Below (FIVE), General Mills (GIS), Signet Jewelers (SIG), Williams-Sonoma (WSM)

Kamis

Data ekonomi: Klaim pengangguran awal, pekan yang berakhir 15 Maret (224,00 diperkirakan, 220,000 sebelumnya); Philadelphia Business Outlook, Maret (10.3 diperkirakan, 18.1 sebelumnya); indeks utama, Februari (-0.2% diperkirakan, -0.3% sebelumnya), penjualan rumah yang sudah ada, Februari (-3.4% diperkirakan, -4.9% sebelumnya)

Pendapatan: Academy Sports and Outdoors (ASO), Darden Restaurants (DRI), FedEx (FDX), Land's End (LE), Lennar (LEN), Micron (MU), Nike (NKE)

Jumat

Data ekonomi: Tidak ada rilis data ekonomi penting

Emiten: Carnival Corporation (CCL), NIO (NIO)