TSLA, LI, RIVN: Saham EV Mana yang Paling Potensial?

Beberapa produsen kendaraan listrik atau electric vehicle (EV) berada di bawah tekanan karena persaingan yang ketat, ketidakpastian makro, dan kekhawatiran atas potensi penghapusan kredit pajak EV di bawah pemerintahan Donald Trump.

Namun, jalan jangka panjang untuk mobil listrik terlihat menarik, mengingat meningkatnya fokus pada perubahan iklim. Dengan menggunakan TipRank’s Stock Comparison Tool, kami menempatkan Tesla (TSLA), Li Auto (LI), dan Rivian (RIVN) untuk menemukan saham mobil listrik dengan potensi kenaikan tertinggi, menurut para Analis.

Tesla (NASDAQ:TSLA)

Saham Tesla (TSLA) telah menguat 77% dari tahun ke tahun, didorong oleh optimisme seputar hubungan dekat CEO Elon Musk dengan Presiden terpilih Donald Trump. Kemungkinan peraturan yang menguntungkan di bawah pemerintahan baru, serta prospek teknologi full safe driving (FSD) dan robotaxis Perusahaan, yang juga dikenal sebagai Cybercab.

Namun, berbeda dengan optimisme pasar, sebagian besar Analis tetap menahan diri untuk tidak membeli saham TSLA, karena kekhawatiran akan dampak meningkatnya persaingan dan potongan harga yang agresif terhadap penjualan dan profitabilitas Tesla, serta kurangnya inovasi.

Setelah kinerja kuartal ketiga Tesla yang lebih baik dari perkiraan, semua mata tertuju pada hasil kuartal keempat Perusahaan. Saat ini, para Analis memperkirakan pendapatan Perusahaan akan naik sekitar 9% dari tahun ke tahun menjadi $27.4 miliar, dan EPS (laba per saham) akan meningkat hampir 8% menjadi $0.76.

Berapa Target Harga untuk Saham Tesla?

Analis Truist Securities, William Stein, menaikkan target harga saham Tesla menjadi $360 dari $238 dan tetap mempertahankan peringkat Hold. Analis ini “sedikit berhati-hati” setelah TSLA rally baru-baru ini, yang ia yakini tidak ada hubungannya dengan hasil atau prospek Q3 Perusahaan, dan sebagian besar terkait dengan hubungan Musk dengan Trump.

Karena hubungan penting ini, saat ini Analis optimis bahwa berbagai bisnis TSLA akan menghasilkan arus kas yang positif. Namun, Analis melihat adanya risiko yang tinggi karena begitu banyak nilai yang diberikan pada AI Tesla, dan bisnis lain yang tidak memiliki produk yang dapat dipasarkan, atau arus kas saat ini.

Secara keseluruhan, Wall Street mengesampingkan saham Tesla, dengan peringkat konsensus Hold berdasarkan 13 Buys, 12 Hold, dan 9 Sell. Target harga rata-rata saham TSLA senilai $293.76 mengimplikasikan risiko penurunan sebesar 30.2%.

Li Auto (NASDAQ: LI)

Produsen mobil listrik asal China, Li Auto, telah menunjukkan kinerja yang tangguh meskipun di tengah ketidakpastian makro, dan persaingan yang ketat di China. Pendapatan Q3 Perusahaan tumbuh sekitar 24% dari tahun ke tahun menjadi RMB 42.9 miliar ($6.1 miliar).

Selain itu, laba yang disesuaikan per ADS (American Depositary Shares) meningkat menjadi RMB 3.63 ($0.52) dari RMB 3.29 per saham pada kuartal tahun sebelumnya.

Perusahaan mengirimkan 48,740 kendaraan di bulan November, mencerminkan kenaikan sebesar 18.8% dari tahun ke tahun, tetapi turun 5.25% dibandingkan dengan pengiriman di bulan Oktober. Terlepas dari kemunduran jangka pendek ini, perlu dicatat bahwa Li Auto memiliki margin kendaraan yang lebih tinggi daripada beberapa Perusahaan sejenis, dan juga menguntungkan dibandingkan dengan banyak produsen mobil listrik China yang merugi.

Apakah Saham LI Merupakan Pembelian yang Baik?

Dalam sebuah catatan penelitian baru-baru ini, Analis di Bernstein mencatat bahwa meskipun penjualan mobil listrik berada di bawah tekanan di Western markets, dengan produsen peralatan asli yang ingin mengurangi produksi, perusahaan-perusahaan mobil listrik di China tampaknya “tidak terganggu,” dengan ekspektasi ekspansi target secara berurutan.

Analis lebih lanjut mengatakan bahwa setelah ekspansi kapasitas yang terbatas untuk sebagian besar tahun 2024, Perusahaan EV China sekarang merencanakan pertumbuhan tambahan.

Bernstein memperkirakan pertumbuhan penjualan di China akan mencapai lebih dari 45% untuk tahun 2024 dan 20% - 25% untuk tahun 2025. Di antara perusahaan-perusahaan mobil listrik China, Bernstein memberikan peringkat Buy untuk Li Auto dan BYD (BYDDY).

Dengan 4 Buy dan 4 Hold, saham Li Auto memiliki peringkat konsensus Moderate Buy. Target harga saham LI rata-rata senilai $30.35 menyiratkan potensi kenaikan sebesar 29%.

Rivian (NASDAQ:RIVN)

Saham Rivian telah naik sekitar 38% selama sebulan terakhir karena para investor bereaksi positif terhadap berita bahwa Perusahaan ini mendapatkan pinjaman hingga $6,6 miliar dari Department of  Energy (DoE), dan pengumuman kemitraan dengan Volkswagen (VWAGY).

Namun, saham RIVN masih turun 41% year-to-date karena kekhawatiran atas permintaan kendaraan listrik yang lesu dan hasil kuartal ketiga Perusahaan, yang menunjukkan penurunan prospek EBITDA yang disesuaikan untuk satu tahun penuh.

Rivian memperkirakan EBITDA yang disesuaikan untuk tahun 2024 berada di kisaran kerugian senilai $2.83 miliar hingga $2.88 miliar, dibandingkan dengan estimasi kerugian sebelumnya senilai $2.7 miliar.

Namun, Perusahaan meyakinkan bahwa fokus utamanya adalah pada kemajuan menuju profitabilitas, dengan tujuan mencapai marjin laba kotor yang positif pada kuartal keempat 2024. Perusahaan telah menghadapi masalah pemasok, yang menyebabkan pemangkasan target produksi pada Oktober 2024 dari 57,000 unit menjadi kisaran 47,000 hingga 49,000 unit.

Apakah Rivian Buy, Sell, atau Hold?

Baru-baru ini, Analis Baird, Ben Kallo, menegaskan kembali peringkat Beli pada saham RIVN, dan menurunkan target harga menjadi $16 dari $18.

Meskipun Analis tersebut terus bersikap konstruktif terhadap platform R2, dan target margin jangka panjang Rivian, ia percaya bahwa target perusahaan untuk mencapai profitabilitas margin kotor pada akhir tahun 2024, akan menjadi fokus utama bagi para investor.

Dengan perkembangan yang menguntungkan seperti kemitraan Volkswagen dan pendanaan DoE di belakang kami, Analis tetap berada di sela-sela saham RIVN karena katalis yang terbatas pada tahun 2025 dan lingkungan permintaan kendaraan listrik yang menantang.

Dengan 10 Buy, 10 Hold, dan 1 Sell, Rivian mendapat peringkat konsensus Moderate Buy. Target harga rata-rata saham RIVN senilai $15.05 mengimplikasikan potensi kenaikan sekitar 9%.

Kesimpulan

Di tengah tantangan yang sedang berlangsung di bidang kendaraan listrik, Wall Street sangat optimis terhadap Li Auto dan Rivian, tetapi mengesampingkan saham Tesla.

Saat ini, para Analis melihat potensi kenaikan tertinggi pada saham Li Auto dibandingkan dengan Rivian dan Tesla. Terlepas dari tekanan makro dan persaingan yang ketat, Li Auto telah memberikan kinerja yang tangguh sepanjang tahun ini, dan prospek jangka panjangnya terlihat menarik.