Minneapolis Fed President, Neel Kashkari: Fed Prioritaskan Inflasi di Tengah Isu Tarif

Seiring dengan meningkatnya tarif terhadap mitra dagang AS, Federal Reserve perlu fokus untuk menjaga inflasi, Presiden Fed Minneapolis, Neel Kashkari, mengatakan pada hari Rabu.

Kashkari memusatkan perhatian pada sisi harga dari “mandat ganda” The Fed, stabilitas harga dan tingkat pengangguran yang rendah dalam sebuah esai yang menjelaskan bagaimana Bank Sentral dapat bereaksi terhadap perang dagang yang meningkat.

Komentarnya muncul beberapa jam setelah Presiden Donald Trump memberlakukan putaran tarif baru, menaikkan pajak impor atas barang-barang China menjadi 104% dan menarik tembakan balasan dari Beijing.

Trump mencapai jeda 90 hari pada tarif timbal baliknya pada Rabu tengah hari, tetapi menggandakan tarif terhadap China dengan mengumumkan pajak 125% untuk ekspornya.

“Mengingat inflasi tinggi yang telah kita alami dalam beberapa tahun terakhir dan risiko tidak tercapainya ekspektasi inflasi jangka panjang, saya percaya prioritas pertama kita harus menjaga ekspektasi inflasi jangka panjang,” tulis Kashkari.

“Ekspektasi inflasi jangka panjang yang tertahan telah menjadi dasar bagi pertumbuhan ekonomi dan daya saing yang dinikmati AS dalam beberapa dekade terakhir.”

The Fed menaikkan suku bunga mulai tahun 2022 untuk menurunkan inflasi dari level tertinggi selama 40 tahun dan mulai melakukan pemangkasan tahun lalu ketika target 2% mulai terlihat.

Indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi, pengukur inflasi pilihan Bank Sentral naik 2.5% dari tahun ke tahun di bulan Februari, menurut data Biro Analisis Ekonomi AS.

Perang dagang yang meningkat mengancam untuk menggagalkan upaya the Fed.

Setelah Gedung Putih mengumumkan tarif besar-besaran minggu lalu terhadap berbagai negara di seluruh dunia dan sebagian besar barang, Ketua The Fed, Jerome Powell, mengatakan pada hari Jumat bahwa langkah tersebut kemungkinan akan meningkatkan inflasi.

Kashkari juga mengatakan hal yang sama. Ketika Pemerintah Federal mengumpulkan pendapatan dari pajak impor yang baru, tulisnya, harga yang harus dibayar oleh bisnis dan konsumen akan meningkat, mendorong inflasi naik dan daya beli turun.

Pengangguran juga dapat meningkat karena bisnis bergulat dengan pendapatan yang lebih rendah. Pengumuman tarif pada Rabu pagi menghantam Wall Street yang sudah melemah, mendorong indeks acuan S&P 500 ke wilayah bearish. Indeks acuan ini rebound setelah pembalikan arah dari Trump pada hari itu.

Bahkan sebelum kebijakan perdagangan berubah-ubah minggu ini, para Anggota Federal Open Market Committee (FOMC) telah menyuarakan kekhawatiran mereka tentang potensi dampak terhadap perekonomian, demikian risalah dari pertemuan komite pada bulan Maret.

“Berbagai peserta berkomentar bahwa ketidakpastian yang tinggi berpotensi meredam belanja konsumen serta perekrutan tenaga kerja, dan kegiatan investasi atau bahwa inflasi kemungkinan akan didorong oleh kenaikan tarif,” tulis notulensi yang dirilis hari Rabu.

 “Akibatnya, para peserta umumnya melihat peningkatan risiko penurunan terhadap lapangan kerja dan pertumbuhan ekonomi serta risiko kenaikan terhadap inflasi sambil mengindikasikan bahwa ketidakpastian yang tinggi menyelimuti prospek ekonomi mereka.”

Tarif telah meningkatkan standar bagi The Fed untuk menaikkan atau menurunkan suku bunga, tulis Kashkari, “bahkan dalam menghadapi ekonomi yang melemah dan berpotensi meningkatkan pengangguran.”

Namun, masih perlu waktu untuk mengendap. Dan sementara itu, meningkatnya kecemasan di kalangan konsumen dan bisnis “berpotensi memiliki efek yang lebih besar terhadap perekonomian daripada tarif itu sendiri,” tulis Kashkari.

“Seperti yang telah diingatkan dalam beberapa minggu terakhir,” tulisnya, “tidak ada yang pasti dan tidak ada respons kebijakan moneter, naik atau turun, yang harus sepenuhnya dikesampingkan.”