Tarif Trump Berisiko Besar pada Keuntungan Walmart (WMT)

Meskipun market mungkin berminat untuk naik lebih tinggi pada hari Selasa setelah mengalami penurunan selama tiga hari, Wall Street masih berusaha menilai potensi dampak tarif terhadap laba perusahaan-perusahaan di Amerika.

Untuk raksasa ritel Walmart (WMT), perhitungan awal dari Analis Ritel Evercore ISI, Greg Melich, menunjukkan risiko laba yang besar yang mungkin diabaikan oleh para investor.

“Jika 50% kenaikan [tarif] di China dan 20% di seluruh dunia dipertahankan, DAN tidak ada pemotongan pajak atau deregulasi yang diimplementasikan, kami memperkirakan tekanan EPS untuk Walmart sebesar 2% dapat tumbuh 3x lipat lebih tinggi,” Melich memperingatkan dalam sebuah catatan pada hari Selasa.

Melich memperkirakan bahwa Walmart mengimpor barang dagangan senilai $105 miliar. Barang dagangan tersebut sekarang berisiko terkena tarif Trump.

Presiden Trump mencabut tarif dasar sebesar 10% yang mulai berlaku pada tanggal 5 April.

Tarif yang lebih tinggi akan mulai berlaku pada tanggal 9 April untuk sekitar 60 negara yang dianggap sebagai pelanggar perdagangan terburuk.

Beberapa dari negara-negara tersebut merupakan sumber dan wilayah bisnis penting bagi peritel besar AS seperti Walmart dan saingannya, Target (TGT), serta vendor Levi's (LEVI).

China, misalnya, akan dikenakan tarif timbal balik sebesar 34%. Vietnam mencapai 46%.

Tarif resiprokal ini merupakan tambahan dari bea masuk yang sudah ada, seperti 20% yang diberlakukan Trump terhadap China sebelumnya, sehingga total tarif yang dikenakan terhadap negara tersebut menjadi 54%.

China telah membalas dengan tarif 34% untuk barang-barang Amerika. Trump membalas pada hari Senin, mengancam akan mengenakan tarif tambahan sebesar 50% terhadap China jika negara tersebut tidak menghapus tarif AS.

Saham Walmart yang sering kali defensif telah mengalami tekanan sahamnya telah turun 8% sejak rencana tarif Trump diumumkan.

Kelipatan harga saham terhadap laba bersihnya telah turun dari 36 menjadi 31 sejak awal tahun, menurut data Yahoo Finance.

Kekhawatiran tarif tidak berhenti sampai di situ untuk Walmart.

“Mengingat situasinya berubah-ubah dan belum pernah terjadi sebelumnya, dampaknya tidak pasti,” kata CFO lama Levi's (LEVI) Harmit Singh dalam panggilan telepon pada hari Senin malam.

"Kami sedang dalam proses perencanaan skenario dan menentukan strategi mitigasi yang berbeda. Kami menyadari bahwa ini adalah situasi makro yang berkembang dengan cepat dan kami harus melihat di mana debu mengendap untuk memberi Anda panduan yang akan sangat membantu Anda."

Hal yang tidak pasti saat ini adalah bagaimana konsumen AS merespons apa yang tampak seperti kenaikan harga yang tak terelakkan pada segala hal, mulai dari suku cadang mobil hingga celana jins.

Menjelang pemberlakuan tarif pada bulan Maret, Walmart telah menyatakan bahwa sentimen konsumen melemah di tengah-tengah kenaikan harga.

Walmart mengatakan bahwa mereka melihat sentimen “menurun” secara luas di seluruh kelompok pendapatan, wilayah, dan afiliasi politik.

Selain itu, beberapa pesaing telah menaikkan harga makanan karena kekhawatiran tarif - Walmart tidak.

Hal ini mengakibatkan kesenjangan harga yang lebih lebar pada makanan dibandingkan dengan para pesaingnya, menurut Analis Citi, Paul Lejuez. “Beberapa” pesaing menaikkan harga alpukat sebesar 15%, yang sebagian besar berasal dari Meksiko.

Kekhawatiran mengenai kondisi konsumen membuat banyak orang di Wall Street mengatakan bahwa AS akan mengalami resesi tahun ini.

Ahli strategi veteran dari BCA Research, Peter Berezin, mengatakan kepada saya bahwa ia melihat ada 75% kemungkinan resesi dalam tiga bulan ke depan.

"Perkiraan konvensional meremehkan dampak yang mungkin terjadi pada aktivitas ekonomi dari perang dagang dan pemangkasan DOGE. Hal ini mengimplikasikan bahwa pertumbuhan akan melambat lebih dari yang diperkirakan," kata Berezin dalam podcast Opening Bid di Yahoo Finance (dengarkan di bawah).

Berezin tidak mengesampingkan bahwa AS saat ini sedang mengalami resesi.